民生证券7月24日发布的研究报告指出，上海华谊集团作为上海市国资委旗下的大型化工集团，近年来在管理效率和人效提升方面成效显著。报告显示，2023年华谊集团实现主营收入403.84亿元，利润总额15.65亿元，归属于母公司的净利润为9.05亿元。
报告强调，华谊集团的员工总数自2019年以来显著下降，从13020人减少至10774人，而同期人均创收从290.56万元提升至383.58万元，增长约32%。生产人员与行政人员数量减少的同时，技术人员数量则增长11%，表明公司经过数年的调整，达到了人员效率和结构优化的双重效果。
值得一提的是，华谊集团在广西钦州石化园区的产业基地建设为公司打开了新的发展格局。该基地已建成75万吨/年PDH和40万吨/年丙烯酸等项目，同时其他多个新项目正在建设中，预计总投资超过300亿元。新基地将成为公司各业务板块的重要支撑和引擎，缓解了公司在上海地区发展的资源限制。
投资方面，民生证券对华谊集团未来盈利能力持乐观态度，预计2024-2026年归母净利润将分别达到10.97亿、16.46亿和17.11亿元，每股收益（EPS）预测为0.51元、0.77元和0.80元，根据2024年7月23日的现价计算，相应的市盈率（PE）将为12倍、8倍和7倍。报告首次覆盖华谊集团，给予“推荐”评级。
不过，研究报告也指出了潜在风险，包括项目建设进度可能低于预期及重点产品价格下滑的风险。市场投资者在进行决策时应审慎对待这些风险提示及相关免责声明。