移远通信上半年营收同比增长26.5%，盈利能力显著改善。根据中信建投发布的报告，2024年上半年，移远通信实现营收82.38亿元，归母净利润2.00亿元，较去年同期扭亏为盈，显示出市场需求正在逐步恢复。报告指出，公司营收的增长主要得益于模组业务的拓展和运营效率的持续优化，费用率也同比下降，提升了盈利能力。2024年第二季度，公司归母净利率达到3.39%，同比提升2.81个百分点，环比提升2.01个百分点。
物联网模组行业近期显现复苏迹象，2024年第一季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长7%。分析师指出，随着库存周期与经济恢复相互促进，物联网模组市场有望在下半年恢复增长。Counterpoint预计，由于高性价比的5G RedCap模组的普及，到2025年，模组市场将完全恢复到之前的水平，且未来复合年增长率可达9%。
端侧AI产业的加速发展也将带动模组市场。随着苹果与OpenAI的合作，将生成式AI引入手机系统中，智能模组市场需求将进一步扩大。移远通信已实现高算力模组的相关产品出货，包括4G和5G智能模组等。
综上所述，中信建投对移远通信保持“买入”评级，并预计未来三年营收及归母净利润将持续增长，分别达到177.5亿元、221.9亿元、266.5亿元及6.7亿元、8.7亿元、10.5亿元。尽管公司面临多种风险，包括行业需求波动、国际环境变化和市场竞争等，但总体前景依然向好。