东北证券7月19日发布的点评报告指出，许继电气凭借其在特高压柔直领域的技术优势和市场竞争力，未来几年的盈利前景乐观。公司自2005年起深耕特高压直流输电领域，已成为换流阀等核心设备的主要供应商，维持了较高的技术门槛和毛利率，预计2024年毛利率有进一步上升的空间。
2023年，许继电气营收达到170.61亿元，同比增长13.51%，显著超越电网投资增速。公司在特高压市场的竞争力保持强劲，近期中标国网特高压项目设备合计约2.05亿元，显示出其在全国电网领域的重要地位。报告提到，未来公司还将关注特高压项目，如陕北-安徽、沙特项目等。
配电和电表业务也表现稳健，智能变配电系统和电表业务的融资毛利率分别为22.66%和25.24%，营收占公司总营收的26.83%和20.42%。公司完成对哈尔滨电工仪表研究所的收购，进一步整合仪表业务以提升市场表现。
在新能源储能方面，许继电气开展海上风电柔直工程的项目，并已中标多个相关项目。此外，公司还设立氢能源技术分公司，参与海水制氢示范项目，积极开拓新能源市场。
东北证券预计2024-2026年公司归母净利润将分别达到12.31亿元、16.17亿元和20.83亿元，给予初始“买入”评级。尽管公司未来发展前景积极，但投资者仍需注意IGBT降本及盈利预测与估值判断不及预期的风险。