兖矿能源近日宣布与澳大利亚高地资源（Highfield Resources Limited）达成战略合作，是通过资产注入及现金认购实现的，收购后将成为高地资源第一大股东并获得控制权。此次交易的意义在于，可以帮助兖矿能源进一步加码其钾肥业务，优化资源布局。
根据7月19日发布的公告，兖矿能源已与高地资源签订了《合作意向书》。兖矿能源计划将全资子公司兖煤加拿大公司的100%股权转让给高地资源，作为交易对价，高地资源将以新发行的普通股股份进行补偿。同时，高地资源计划向包括兖矿能源在内的多家战略投资人定向增发股份，募资总额为2.2亿美元。兖矿能源的认购金额不超过9000万美元，若其他投资人认购金额超过1.3亿美元，将相应减少兖矿能源的认购金额。交易顺利完成后，兖矿能源将控制高地资源，实现合并报表。
这项收购有助于兖矿能源加强钾肥业务。兖煤加拿大公司拥有的Southey项目，资源量约16.96亿吨，且高地资源在西班牙的钾盐矿项目资源量为2.8亿吨。通过成功整合这两部分资源，兖矿能源将降低运营风险并增强市场竞争力。
在煤炭业务方面，兖矿能源预计2024年商品煤产量将达到1.4亿吨，较2023年增长约5.97%。公司新开发的煤矿项目和获取的探矿权，强化了煤炭主业的内生外延增长潜力。依据2021年制定的《发展战略纲要》，公司计划在未来5-10年内将煤炭年产量提升至3亿吨。
投资方面，考虑到公司稳健的资本开支和未来的产量提升潜力，民生证券预计2024至2026年，公司归母净利润将分别达到182.07亿、200.61亿和213.18亿元，给出的每股收益分别为1.81元、2.00元和2.12元，对应的市盈率为9倍、8倍和7倍，继续维持“推荐”评级。
需要注意的是，交易存在不确定性，受宏观经济放缓、煤价波动及化工品价格下滑等风险影响，投资者应谨慎评估相关风险。