天风证券7月21日发布的研究报告指出，智微智能作为国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商，其商业模式已从ODM转向自主品牌，核心竞争力持续提升。报告认为，随着工业物联网和智能制造的快速发展，智微智能在工控领域的盈利能力有望进一步增强。
报告中指出，智微智能积极布局工业物联网，提供广泛应用于各行业的自主品牌整体解决方案，预计将受益于国内外工业智能化进程，走上与国际工控龙头企业研华科技类似的高速增长道路。此外，公司在人工智能设备领域也具有核心技术优势，涵盖AI服务器、AI边缘计算终端等产品，预计将充分受益于AI浪潮带来的市场机遇。
在开源鸿蒙方面，智微智能积极研发相关产品，鸿蒙系列将成为新的增长极。2024年1月的开发者大会上，公司展示了包括IPC-510-FD2K工控机和E088边缘网关等多款新产品，旨在满足工业、物联网等多场景的需求。同时，公司与中科鸿略的合作推出了行业首款基于开源鸿蒙的可插拔电脑模块（OPS）。
财务方面，智微智能预计2024-2026年营业收入将分别达到42.27亿元、48.63亿元和55.99亿元，增幅为15.33%、15.04%和15.13%。归母净利润预期分别为1.51亿元、2.31亿元和2.62亿元，增幅则为361.1%、52.7%和13.6%。天风证券给予智微智能2025年40倍市盈率的目标市值为92.07亿元，目标价36.71元，并首次给予“买入”评级。
报告还提示了若干风险因素，包括AI服务器需求不足、开源鸿蒙PC落地不及预期、工业物联网发展缓慢及行业竞争加剧等，建议投资者在决策时仔细阅读风险相关信息。