帝尔激光发布2024年上半年业绩预告，预计归母净利润为2.25亿至2.40亿元，同比增长29.15%至37.76%，扣非净利润为2.125亿至2.275亿元，同比增长26.69%至35.63%。单二季度归母净利润为0.90亿至1.05亿元，同比增长11.16%至29.96%，环比下降22.27%至33.40%；扣非利润为0.85亿至1.00亿元，同比增长10.14%至29.54%，符合市场预期。
公司在TOPCon领域的LIF技术成为标配，24年上半年新增订单达300GW，全年预计新签订单量约16亿元，行业市场占有率超过70%；其毛利率维持稳健，效率提升达到0.3%-0.5%。BC技术预计将在长期内拉动激光设备的需求，7月行业龙头发布扩产公告，年产12.5GW高效BC电池项目预计总投资32.06亿元，可能带来新设备需求。
公司还在TOPCon和BC领域积极布置新技术研发，包括减薄设备和双面Poly设备，以及BC组件设备；在泛半导体领域，公司储备了玻璃通孔设备技术（TGV），其核心参数径深比可达1:100。
中金公司维持对帝尔激光2024年和2025年的盈利预测不变，当前股价对应2024年20.2倍市盈率和2025年15.3倍市盈率，目标价52.49元，对应22.5倍2024年市盈率和17倍2025年市盈率，相较当前股价有11.4%的升值空间。
风险方面，需关注公司在手订单发生坏账的可能性，以及新技术需求不达预期的风险。