华荣股份2023年财务报告显示，公司实现营收31.97亿元，同比增长5.06%；归母净利润达到4.61亿元，同比大涨28.73%。尽管2024年第一季度净利润同比略降1.22%，但公司持续押注新兴市场和海外扩展布局，展望依旧稳健。
券商研究报告指出，华荣股份在传统油气化工市场中，存量替换需求占比高达70%，并持续拓展新兴行业如白酒、军工、核电等领域。预计到2025年，全球防爆电器市场规模将达到80亿美元，公司在这一领域的市场份额将进一步扩大。2023年，公司安工智能系统收入为2.1亿元，危化园区项目及传统硬件下游领域的订单饱满。
公司在全球市场的布局也在加速推进。2023年，华荣股份分别在欧洲、中亚、东南亚设立并投入运营海外中心，并筹划远东、非洲、南美洲运营中心。沙特合资公司现已进入审核注册阶段，同年外贸部门实现营收7亿元，同比增长11.5%。
公司独特的“业务发展商模式”助力其保持强劲现金流，2023年净现比达134%，且上市以来平均分红率达79.36%。预计2024至2025年，公司归母净利润将分别达到5.42亿元和6.48亿元。
尽管公司表现亮眼，仍需关注原材料价格波动和国内石油行业资本开支下行风险。公司依赖的铝、钢铁等大宗商品价格受宏观经济波动影响，可能带来不利影响。此外，国内石油行业资本支出向新能源倾斜，传统油气勘探开发规模下降，亦可能影响公司增长。
华荣股份持续布局新兴市场和全球扩展，加上稳健的财务表现，依旧维持“买入”评级。