天风证券发布的一份报告显示，海能达预计2024年上半年实现归母净利润14,000万元至17,000万元，同比增长80.87%至119.62%；预计扣非归母净利润为11,500万元至14,500万元，同比增长81.83%至129.26%。
报告指出，海能达在2024年上半年通过稳健经营实现了业绩的快速增长。公司积极响应国家政策，参与应急通信建设，并紧随“一带一路”发展战略，深化全球渠道及市场布局。这期间，公司营业收入稳定增长，期间费用率持续下降，净利润及扣非净利润均实现快速提升。专用通信业务在国内外渠道深化拓展基础上取得了稳定增长，EMS业务则借助新能源及汽车电子领域的扩展，实现了快速提升。
然而，Q2单季度利润出现波动。公司预计Q2单季度归母净利润为2,774万元至5,774万元，同比下降56.8%至79.3%，中值为4,274万元，同比下降68.0%。报告分析，这主要受汇率波动及与摩托罗拉之间的商密及版权诉讼费用影响，上半年汇兑损失约3,000万元，较去年同期增加约8,700万元。
报告还指出，海能达作为应急通信领域的国内龙头，有望受益于我国加强应急通信建设的政策和万亿国债计划对应急领域投资带来的新市场机遇。公司还在新能源汽车电子方面取得进展，与福州经济技术开发区管理委员会和国闽（福建）投资有限公司达成战略合作，进一步推动业务发展。
尽管受到宏观环境和诉讼的影响，天风证券调整了海能达2024-2025年的净利润预测至4.0亿元和5.7亿元，预计2026年为7.5亿元，对应的市盈率分别为19倍、13倍和10倍，并维持其“增持”评级。
该报告提醒投资者，需注意诉讼判决不利、地缘政治、下游需求不及预期及费用管控不及预期等风险，具体财务数据以半年报为准。