沪电股份发布2024年半年报业绩预告，预计实现归母净利润10.8亿元至11.6亿元，同比增长119.24%至135.48%；扣非归母净利润预计为10.52亿元至11.32亿元，同比增长136.84%至154.85%。
受益于全球算力投入与AI需求，公司在24年上半年收入和利润均实现大幅增长。公司第二季度单独预计实现归母净利润5.65亿元至6.45亿元，同比增长93.4%至120.7%；中值6.05亿元，同比增长107%。扣非归母净利润预计为5.55亿元至6.35亿元，同比增长112.3%至142.9%；中值5.95亿元，同比增长127.6%。
公司持续布局高阶数据中心交换机领域，已批量生产Pre800G产品，并实现800G产品的小批量交付。伴随着AI服务器和800G交换机的迭代，PCB板价值量有望增长。英伟达的AI芯片H200及未来发布的Blackwell架构B100，进一步推动算力服务器和PCB价值的提升。
尽管AI应用尚未普遍落地，但中长期来看，AI应用场景的扩展将推动数据增长，为高性能PCB解决方案企业带来市场机遇。
天风证券预计公司2024-2026年归母净利润为24亿元、32亿元和39亿元，维持“增持”评级。但需警惕AI发展、交换机渗透以及公司技术升级迭代不及预期的风险。