7月11日，方正证券发布牧原股份2024年半年度业绩预告及点评报告，预测公司2024年上半年实现净利润9至11亿元，同比大幅增长132.27%至139.44%。其中，归母净利润预计为7至9亿元，同比增长125.19%至132.38%。
根据报告，牧原股份第二季度实现归母净利润30.8至32.8亿元，带动上半年整体盈利。主要原因包括生猪市场价格上涨，商品猪月均销售价格从1、2月的13.8元/公斤上涨至6月的17.7元/公斤；饲料原材料价格下降和生产成绩提高，公司完全成本由年初的15.8元/公斤下降至6月的接近14元/公斤；以及上半年公司生猪出栏量稳步增长，累计销售生猪3238.8万头，同比增长7%。
屠宰板块虽然上半年共屠宰生猪541万头，同比下降2.03%，但预计下半年随着消费端复苏和市场销售渠道的开拓，有望实现扭亏为盈。
方正证券认为牧原股份下半年盈利改善具延续性，原因包括对下半年猪价持乐观预期，生猪市场供给偏紧和消费回升刺激价格上涨；以及完全成本有望达到13元/公斤的目标，预期下半年生产成绩将进一步提升并带动成本下降。
方正证券预计牧原股份2024-2026年分别实现营收1420.30亿元、1583.20亿元和1662.00亿元，实现归母净利润138.91亿元、237.19亿元和233.17亿元，对应的2025-2026年市盈率分别为10.22x和10.39x，维持“推荐”评级。但投资者需关注猪价行情波动、养殖行业疫病和产能释放不及预期等风险因素。