博迁新材近日发布2024年半年度业绩预告，预计归母净利润为0.42亿至0.58亿元，扣非后归母净利润为0.32亿至0.44亿元，归母净利润同比增长149.08%-243.96%，扣非后归母净利润同比增长718.15%-949.96%。
公司24Q2归母净利润预计为0.26亿至0.42亿元，取业绩预告中值，同比增长128.55%，环比增长120.95%；扣非后归母净利润预计为0.22亿至0.34亿元，中值同比增长506.58%，环比增长161.95%。业绩的持续修复主要因下游消费电子市场需求复苏、订单增加及产品结构优化。
此外，镍价进入上行通道，减轻了公司库存压力。截至2024年7月9日，现货镍价为13.8万元/吨，而公司一季度末存货约3.96亿元。联储加息周期结束和降息周期到来，促使大宗金属价格上涨，公司存货减值压力大幅缓解。
市场需求回暖也为公司带来利好。2024年一季度全球智能手机出货量同比增长10%，全球个人电脑出货量同比增长3.2%。预计2024年为AI手机和AIPC的爆发年，渗透率分别达到16%和20%，进一步推动镍粉订单和产品结构优化。
基于这些因素，东方财富证券分析师上调对博迁新材2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为1.17亿、1.89亿和2.45亿元，对应PE分别为45/28/21倍，维持“增持”评级。但需警惕下游需求不及预期、海外贸易政策壁垒以及银包铜粉推广不及预期等风险。