盐津铺子（002847.SZ）发布2024年半年度业绩预告显示，公司预计上半年实现营收24-25亿元，同比增长27%-32%；归母净利润预计3.1-3.3亿元，同比增长26%-34%；扣非净利润预计2.6-2.8亿元，同比增长12%-21%。第二季度公司预计实现营收12-13亿元，同比增长18%-28%；归母净利润预计1.5-1.7亿元，同比增长15%-27%；扣非净利润预计1.2-1.4亿元，同比变化在-8%至+7%之间。
公司业绩增长得益于产品和渠道的双重驱动。2024年第二季度，产品渠道共振带动收入持续增长，增速为18%-28%。具体来看，公司持续聚焦七大核心品类，并在渠道方面实现全渠道覆盖。24年公司新增“蛋皇”鹌鹑蛋产品进驻山姆会员商店，以及“大魔王”麻酱味素毛肚产品被市场广泛认可，这些因素推动了鹌鹑蛋和休闲魔芋等品类的高速发展。尽管如此，由于低毛利鹌鹑蛋产品量快速提升，收入占比增加，加之股份支付费用上升，第二季度扣除非经常性损益后的净利润增速出现放缓，经测算扣非利润增速可能在-8%至+7%之间。
此外，公司公布多项股东回馈计划彰显长期发展信心。公司公告显示，持股5%以上股东张学文提前终止减持计划，减少减持量至200万股，占总股本的0.73%。同时，公司宣布2024年中期分红方案，每10股派发现金红利6元。此外，盐津铺子还计划以不超过68元/股的价格回购5000-7000万元的股份，用于减少注册资本，预计回购股份数量在73.53-102.94万股，占当前总股本的0.27%-0.38%。
民生证券分析师王言海和张玲玉预计，盐津铺子2024-2026年的营业收入将分别达到52.0亿元、65.2亿元和79.1亿元，归母净利润将分别为6.3亿元、8.0亿元和10.6亿元，未来三年的增速分别为26.3%、25.4%和21.4%。由于良好的市场表现和强劲增长预期，民生证券维持对盐津铺子的“推荐”评级。
盐津铺子面临的主要风险包括新品推广与渠道拓展不如预期、原材料价格波动、行业竞争加剧以及食品安全隐患。