江淮汽车公司2024年中报业绩预告显示，由于债务结构优化和新能源业务转型成效显著，其上半年扣非净利润成功扭亏为盈。国泰君安发布的点评报告指出，公司预计2024年上半年实现归母净利2.9亿元，同比增长86.7%；扣非归母净利0.8亿元，较上年同期由亏损转为盈利。根据公司第一季度和中报预告数据，第二季度归母净利预计达1.85亿元，同比增长2473%，环比增长75.4%；扣非归母净利0.89亿元，同环比均扭亏为盈。
国泰君安分析认为，公司业绩超预期的原因主要在于贷款利息大幅减少以及汇兑收益增加，财务费用显著降低。债务结构和业务结构的持续优化，加速了业务转型。商用车方面，1-6月轻中型货车销量增加9.9%达7.5万辆，而乘用车业务则加速电动化转型，其中皮卡销量增长4.1%。
新能源业务取得重要进展，公司通过与大众和华为等伙伴合作，2024年将推出全新车型，进一步布局豪华智能电动车市场。特别是与华为合作的全新华为智选车项目备受期待。
基于上述利好，国泰君安将江淮汽车的目标股价上调至25.18元，维持增持评级，并调整2024-2026年的每股收益预期。
风险方面，报告提及新能源汽车市场表现不及预期、原材料价格波动以及新车型销量可能不理想的风险因素。