天风证券近日发布了一份研究报告显示，受新业务盈利能力较差和行业竞争加剧等因素影响，领益智造2024年上半年业绩显著承压。预计公司上半年实现归母净利润6.8至7.8亿元，同比下降45.52%至37.51%，扣非归母净利润为5.5至6.5亿元，同比下降48.74%至39.41%。
报告指出，导致业绩下滑的主要原因包括新业务收入规模大幅提升，但其盈利能力与原有业务相比仍有差距；行业竞争加剧导致公司综合毛利率下降；此外，非经常性损益事项产生的损益较去年有所减少，主要是因以公允价值计量的其他非流动金融资产价值同比降低。
为助力长期成长，领益智造于今年6月发布了股票期权激励计划，拟向激励对象授予23,800万份股票期权，占公司股本总额的3.396%。该计划包含两种业绩考核目标，2024至2026年的年度营业收入增长率或归母净利润增长率需相较于2023年分别不低于10%、20%和30%。
在AI终端硬件领域的创新方面，公司正在加速由消费电子产品制造厂商向AI终端硬件制造平台转型，持续探索机器人相关前沿技术及其在AI终端产品的具体应用。2023年，公司在AI终端及通讯类业务方面保持平稳发展，实现收入306.87亿元，毛利率21.62%，其中XR、折叠屏手机、服务器、机器人等终端相关零组件收入增长显著。
天风证券调低了对领益智造2024和2025年的净利润预测，分别下调至18.4亿和24.7亿元，但对2026年的净利润预测为29亿元，并维持其“买入”评级。风险提示则集中在下游需求不及预期、行业竞争加剧、新业务盈利能力提升不及预期以及消费电子硬件创新等方面。此外，业绩预告仅为公司初步测算结果，具体数据及股权激励计划最终结果需以正式发布财报和最终公告为准。