东吴证券发布的最新报告显示，锦波生物2024年上半年归母净利润预告中枢为3亿元，同比增长174%，超市场预期。报告指出，这一强劲增长主要归因于公司在研发投入、品牌宣传和市场开拓方面的持续努力。第二季度归母净利增速中枢预计达到199%。
锦波生物是目前国内唯一获批生产重组人源化胶原蛋白植入剂的企业，其主要产品薇旖美自上市以来推广顺利，已覆盖约2000家医美机构。2024年以来，其4mg/瓶的薇旖美极纯产品延续了高增长态势。此外，锦波生物与欧莱雅在医美和原料领域达成合作，推出了“修丽可铂研胶原针”。
公司还在推广“3+17”联合品项，布局全程抗衰治疗方案，推进多款在研产品，如妇科用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维和面部增容凝胶类产品。此外，XVII型三类械屏障修复产品已启动临床试验。
东吴证券预测，鉴于锦波生物第二季度业绩超预期，将公司2024-2026年的归母净利润预测上调至6.0/8.3/10.7亿元，对应P/E分别为21/15/12倍，维持“买入”评级。分析师提醒，行业竞争加剧和新品推广不及预期等风险仍需关注。