长江证券7月5日发布的报告指出，巨星科技预计2024年上半年实现归母净利润10.91-11.78亿元，同比增长25%-35%。扣非归母净利润预计为11.33-12.24亿元，同比增长25%-35%。若按中值计算，第二季度归母净利润同比增长26.4%，扣非归母净利润同比增长20.2%。
报告称，巨星科技收入延续第一季度的增长趋势，主要由电动工具和存储箱柜业务的增长驱动。2024年上半年，美国客户库存去化接近尾声，公司存储箱柜产品ODM业务明显修复。此外，公司还推出了包括特种箱柜在内的多种新产品，提升了终端市场份额。
电动工具方面，巨星科技获得美国一家大型零售公司的采购确认，涵盖三年内北美多个门店的电动工具产品及零配件，预计年度订单金额不少于3000万美元，2024年预计收入不超过4000万美元。
随着欧美通胀放缓，终端市场工具需求有所复苏，订单修复。2024年5月美国CPI同比降至3.3%，环比归零，核心CPI同比和环比涨幅同样低于预期。市场对降息的预期增强，预计成屋周转回升将带动工具需求回暖，公司电动工具产品需求有望受此良性影响。
此外，公司持续推进东南亚产能布局，以应对美国加征关税的影响。东南亚工厂投产后，海外出货占比上升，毛利率呈提升趋势，使得第二季度营业利润显著增长。
长江证券预计，巨星科技2024-2026年归母净利润将分别达到22.33亿元、27.21亿元和32.37亿元，对应市盈率14倍、12倍和10倍，维持“买入”评级。
风险提示方面，报告强调了汇率、运费、原材料波动风险，贸易摩擦和关税上行风险，以及子公司业务开展不及预期风险。