7月4日，华海药业发布的半年报预增公告显示，预计2024年上半年归母净利润在7.28亿元至7.85亿元之间，同比增长约28%至38%；扣非净利润预计在7.45亿元至8.10亿元之间，同比增长15%至25%。公司二季度扣非净利润为4.30亿元至4.95亿元，超出市场预期。
报告指出，公司核心业务板块全线表现向好，尤其是原料药和国内制剂的收入增长显著，推动公司半年度业绩创下历史新高。原料药方面，存量品种的恢复速度和增量品种的放量带动了业务的重回增长轨道。特别是抗高血压、抗神经类等慢性病药品在长周期内具备持续增长潜力。
在国内制剂方面，公司制剂的获批数量和质量达到了新高度，仿制药战略布局逐步推进，公司的市场占有率有望提升。2023年，公司制剂获批15个品种，申报27个品种，创历史记录。通过优化销售团队，公司正加速布局院外市场和基层市场。
美国制剂业务同样展现了良好的前景，市场恢复拐点临近。公司于2024年7月宣布利伐沙班片2.5mg规格获得临时批准，目前该品种在美国共有四个规格。2023年，利伐沙班片在美国市场的销售额约为82.81亿美元，未来专利到期后的上市销售预计将带来显著的利润弹性。
华创证券在点评报告中表示，结合华海药业最新的业绩预告，上调其2024年至2026年的归母净利润预测分别为13.12亿元、16.06亿元和19.94亿元，预计同比增长57.9%、22.5%和24.2%。考虑到公司的快速增长前景和医药先进制造的领先优势，报告维持对华海药业的“强推”评级，给出2024年30倍市盈率，对应目标价为26.3元。
报告亦提示了一些风险因素，包括美国制剂业务恢复不达预期、国内制剂获批不达预期、国内制剂业务竞争加剧、原料药新品种放量不达预期及原料药行业竞争加剧等。