中金公司今日发布点评报告指出，科沃斯在中国扫地机和洗地机市场的份额已企稳，同时清洁电器零售市场增长迅速，有望推动公司2024年营收和利润率的改善。
中金公司分析称，2024年618大促期间，扫地机市场需求强劲，科沃斯新产品推力度加大，其年初至今线上零售额份额为25.2%，显示企稳迹象。其中，新品T30Pro和X5Pro在618期间位列行业前五，线上销额份额分别为7.5%和4.2%。
尽管洗地机市场竞争激烈，但添可的市场份额已基本稳定在43%-45%。洗地机整体均价则有所下降，2024年1-5月线上市场零售均价同比下降19.6%，618大促期间均价为2098元，同比下降14.7%。
科沃斯积极布局海外市场，中金公司预计其24年的海外业务收入将延续快速增速，并有望进一步提高整体利润率。2023年，公司海外营收同比增长26%，其中科沃斯品牌和添可品牌的海外收入增速分别为26%和41%。
中金公司上调了科沃斯2024/2025年的净利润预测16.7%/34.9%，至13.5亿元和18.1亿元，维持对公司的“跑赢行业”评级。目标价上调18%至60.0元，较当前股价有31%的上行空间。
风险提示包括行业竞争加剧、原材料及海运费上涨以及新品拓展不及预期等。