国泰君安最新发布的研究报告显示，甬金股份在不锈钢行业底部逐步确立的背景下，其冷轧不锈钢板的加工费企稳，并预计未来公司产量将继续增长。今年第一季度，甬金股份单吨产品毛利及净利分别为638元和175元，较去年有所回升。
报告维持对甬金股份的“增持”评级，并将2024年至2026年的归母净利润预测分别上调至6.16亿元、6.57亿元和7.48亿元，EPS分别为1.68元、1.79元和2.04元。公司目标价维持在24.84元。
数据显示，2023年和2024年一季度，我国不锈钢表观消费量同比增长10.56%和2.87%。家电行业需求上升，截至2024年4月，空调和冰箱产量分别同比增长17.60%和14.10%，出口增速分别为12.2%和30.3%。
甬金股份计划2024年冷轧不锈钢销量达到320万吨，并有若干项目将在未来两年内陆续投产，包括浙江和广东的新增产能项目。公司在靖江和越南的项目也计划在2024年和2025年达到试生产阶段，预示公司产能上升和产品供给的持续释放。
此外，公司钛材和预镀镍钢带项目正在推进，预计将于2024年6月开始试生产。这些新材料在消费电子和电池领域的应用潜力也将为公司带来新的增长机会。
风险提示方面，报告提到新建产能投产可能不及预期和不锈钢价格大幅波动等潜在风险。用户在操作时需慎重考虑相关风险提示。