华鑫证券最新发布的研究报告指出，思源电气在输配电行业取得显著成就，特别是其海外订单呈现高速增长的态势。2024年第一季度，公司实现营业收入26.58亿元，同比增长22.36%；归母净利润达到3.63亿元，同比增长66.32%。
公司2023年的新增订单总额达165.13亿元（不含税），同比增长36.22%，超额完成年度经营目标。2024年的经营目标设定为新增合同订单206亿元（不含税），同比增长25%；实现营业收入150亿元，同比增长20%。
思源电气不仅在国内市场持续巩固地位，还在积极拓展海外市场。报告提到，2023年公司海外市场新增订单40.1亿元，同比增长34%。多款产品通过了多国资质认证，为未来进一步增长奠定了基础。
盈利预测方面，华鑫证券预计思源电气2024-2026年的收入分别为152.3亿元、184.2亿元和221.9亿元，预计每股收益（EPS）分别为2.7元、3.31元和4.03元。根据当前股价，对应的市盈率（PE）为24.8倍、20.2倍和16.6倍，首次覆盖并给予“买入”评级。
然而，该报告也提醒投资者需关注原材料价格上涨、海外市场进展不及预期、行业竞争加剧及系统性风险等潜在风险。