河南省发布的第二批重点建设项目名单中，风神轮胎股份有限公司的“高性能巨型工程子午胎扩能增效项目”被列入其中。该项目总建筑面积约4.4万平方米，投资金额为14.64亿元，将利用现有产能建设年产2万条巨型工程子午胎的生产线，计划在6月开工建设。
根据弗若斯特沙利文的研究报告，2022年全球全钢巨胎的产量约为22.1万条，预计到2026年将上升至33.8万条，市场前景广阔。巨胎作为高壁垒产品，享有高溢价和稳定的年度更换需求，主要应用于大型工矿企业。
风神股份在巨胎市场布局多年，2023年实现了巨胎49、51、53、57、63寸的持续放量，新建产能的爬坡以及新品推出显著促进销量增长。目前2万条巨胎的环评已报批，公司成长空间持续扩大。
公司在TBR业务方面，通过增强产品花纹和子品牌，成功扭转了市场颓势。同时，通过倍耐力工业胎的海外协作，海外布局前景广阔。山西证券研报预计公司2024-2026年的每股收益分别为0.59元、0.70元、0.93元，对应6月21日收盘价5.84元，市盈率分别为9.9倍、8.3倍和6.3倍，首次覆盖给予“买入-B”评级。
风险提示方面，包括国际政治经济环境复杂、天然橡胶价格波动以及国际贸易壁垒的提升等因素。