国元证券在其最新发布的研究报告中显示，美亚光电稳健的经营表现和持续的创新研发投入推动了新产品和新技术的迭代，巩固了其在光电检测设备行业中的领先地位。
美亚光电成立于2000年3月，专注于光电识别产品和服务，覆盖农产品检测、高端医疗影像和工业检测等多个领域。2023年公司营业收入达到24.25亿元，同比增14.55%；归母净利润为7.45亿元，同比增2.02%。
色选机依然是公司的主要营收来源，占比达到61%；包括口腔CBCT在内的医疗设备业务占比为31%。色选机行业受益于食品安全政策、消费升级和进口替代趋势，市场规模不断扩大，而CBCT行业则有望在未来实现显著增长。
公司不断投入研发，2023年研发投入增长21.31%，达到1.49亿元。2024年，美亚光电发布了PD-MAR“去伪存真”影像技术和自主研发的移动式头部CT，特别是在24年2月，公司移动式头部CT获得国家药监局第三类医疗器械注册证，正式进入市场。
国元证券预计未来几年美亚光电的营收和净利润将继续稳步增长。预计2024-2026年综合营业收入分别为27.83亿元、31.86亿元和36.19亿元，对应增长率为14.75%、14.47%和13.58%；归母净利润分别为8.22亿元、9.42亿元和10.85亿元，对应增长率为10.37%、14.59%和15.20%。首次覆盖给予“增持”评级。
然而，报告也提示了潜在风险，包括行业竞争加剧、市场需求变化、海外业务发展不如预期和汇率波动等因素。