华福证券在其最新研究报告中指出，春风动力（股票代码：xxxx）凭借其在两轮摩托车和全地形车业务中的卓越表现，在国内外市场中持续取得显著进展。2023年，公司实现收入121.1亿元，同比增长6%，归母净利润增长44%至10.1亿元，表现超出预期。
春风动力紧紧抓住玩乐类摩托领域的市场机遇，通过深耕细分市场，推出250SR、450SR、XO狒狒等爆款产品，逐步提升国产品牌在中高端大排量摩托车市场中的口碑。公司积极拓展出口业务，渠道扩展和新品上市共同推动了两轮车的高增长。2023年，两轮车收入达到45亿元，同比增长33%，其中海外市场销售额同比大涨78%。
全地形车业务是公司主要收入来源，2023年出口额占国内同类产品出口额的70.79%。公司在疫情期间凭借供应链优势快速提升市占率，继续巩固其在美国和欧洲市场的领导地位。通过优化全地形车产品结构，进一步提升了毛利率。
2024年第一季度，公司实现收入30.6亿元，同比增长6%，归母净利润同比增长32%至2.8亿元。两轮车和全地形车业务的持续强劲表现，使得公司有望在全球市场中进一步提升竞争力。据华福证券预测，春风动力2024-2026年的归母净利润分别为12.27亿元、14.77亿元和17.24亿元，分别同比增长22%、20%和17%，并首次给予“买入”评级。
风险方面，宏观经济波动、贸易政策变化、汇率波动以及市场竞争加剧都是公司未来面临的潜在挑战。