华创证券发布的点评报告指出，必易微公司于2024年4月3日和6月14日分别发布了2024年第一期和第二期限制性股票激励计划，旨在激励公司董事、高管、核心技术人员及业务骨干，共计赋予393.05万股限制性股票，占公司总股本的5.7%。此次股权激励计划显示出公司对未来发展的坚定信心和对新品扩展目标的强烈期望。
第一期激励计划授予的307.05万股限制性股票以15.00元/股的价格授予242名公司董事、高管和核心技术人员，覆盖公司67.22%的员工。该计划对2024-2026年的营业收入和毛利率设定了明确的考核指标，包括2024年收入增长20%、2025年45%和2026年75%，毛利率目标分别为25%、28%和30%。广泛的激励对象和严格的考核指标意在吸引和留住优秀人才，提高公司运营效率。
第二期激励计划授予的86.00万股限制性股票也以15.00元/股的价格授予8名核心技术人员和核心业务骨干，针对2024-2027年“电池管理芯片、信号链芯片、汽车照明芯片”营业收入及毛利润设立具体考核目标。其目标分别为营业收入从500万元增长至1.75亿元，毛利润从225万元增至7200万元，对应毛利率为45.00%至41.14%。这表明公司对新产品的扩展充满信心，并希望通过针对性的激励政策来推动新产品的发展和市场份额的增长。
公司在2024年第一季度实现稳健增长，展现出很好的盈利能力改善趋势。新品布局方面，公司正在积极研发并拓宽产品矩阵，尤其是在电池管理、信号链和汽车照明芯片领域。随着行业周期的复苏以及新产品的陆续推出，公司有望在未来继续提升业绩和盈利能力。
基于终端需求回暖和国产替代的推进，华创证券维持公司2024-2026年归母净利润预测为0.24/0.55/0.95亿元，对应每股收益(EPS)为0.35/0.80/1.38元，维持“推荐”评级。但同时也提示了行业竞争加剧、新产品开发进度和下游需求的不确定性等风险因素。