华西证券6月19日发布的点评报告指出，国力股份近期在半导体和军工业务方面均实现了显著的边际改善，预计2024年将迎来业绩和估值的双击。
报告显示，国力股份在新能源领域推出高附加值控制盒产品，并扩展低空新需求；在半导体领域实现了与华为的产品交付，同时军品需求重启，预计这些因素将共同推动公司业绩大幅增长。2023年年报显示，电子真空器件在高频、高压、大电流等严苛环境中的应用需求不断增加，公司后三季度营收有望持续攀升。
在军工业务方面，报告指出，国力股份作为军用真空器件的先行者，其产品在军用短波通信和超视距雷达等重点工程上已被广泛使用。公司特种业务中的控制盒产品将于2024年6月开始批量交付，预计传统军品需求恢复和控制盒订单释放将推动特种业务快速增长。
半导体业务方面，公司在国内半导体设备电子器件市场占有重要地位，并实现了对华为技术的产品出货。报告指出，随着国产替代趋势加速及公司产品良率不断提高，2024年半导体业务收入预计将显著增加。
在新能源领域，国力股份推出的高附加值民用控制盒产品市场反响迅速，已进入上汽集团和宁德时代等主要客户的供应链。公司在eVTOL（电动垂直起降飞机）领域也具备相关研发团队与技术基础，这一板块有望持续提供业绩支撑。
此外，报告还提到了国力股份在大科学装置领域的独特地位，公司承担了多项核心器件研制任务，进一步凸显了其技术实力和市场独占优势。
综合考虑到23年需求波动和军品订单延期等影响，华西证券调整了公司2024-2026年的盈利预测，预计公司2024年的营业收入为9.85亿元，归母净利润为0.89亿元，维持“买入”评级。
风险提示包括新能源领域下降风险、下游应用拓展风险和海外市场销售风险。