开源证券发布的研究报告显示，纳科诺尔作为行业领先的辊压机制造商，2023年营业收入达到9.46亿元，归母净利润为12,382.73万元，显示出其在新能源电池辊压设备市场的强劲表现。报告首次覆盖给予“增持”评级。
纳科诺尔专注于各类新能源电池的极片辊压机制造，拥有147项专利，其中包括18项发明专利，且被工信部评为重点专精特新“小巨人”。2023年第一季度，纳科诺尔实现营业收入2.92亿元，归母净利润4,882.12万元。预计2024-2026年公司的营业收入将分别达到11.87亿元、14.50亿元和17.13亿元，归母净利润在同一期间将增至1.50亿元、1.75亿元和1.99亿元，对应的每股收益分别为1.61元、1.88元和2.13元。
纳科诺尔的主要营收来源是轧机产品，2021-2023年期间，这一产品的营收占比均在84%以上。2022年，企业在国内锂电辊压设备市场的占有率达到23.4%，位于市场第一位，并占据比亚迪和宁德新能源的辊压设备采购比例的60%和接近50%。截至2023年7月底，公司在手订单金额达23.93亿元，其中过半来自超过5,000万元订单的客户。
在干法电极和固态电池技术方面，纳科诺尔已取得显著进展，其干法电极设备已进入测试及生产阶段，并获得良好的客户反馈。公司还与清研电子合作推出干法电极成型覆合一体机，并早在2019年就与清陶新能源开展设备订单合作，连续获得其“优秀供应商”称号。
报告指出，尽管纳科诺尔在市场中占据领先地位且前景看好，但仍面临行业竞争加剧、下游需求可能不及预期和产品类型较为单一等风险。因此，投资者在进行决策时需仔细评估上述风险。