东方财富证券点评报告指出，金冠电气近期多次中标重大项目，招标方包括浙江省电力公司、江苏省电力公司和国家电网，总金额已达1.84亿元。公司中标项目涵盖一二次融合环网柜、防雷设备、断路器、配电箱、避雷器和开关柜等设备。
特高压成为电网投资的重要方向，预计2024年国家电网总投资将超5000亿元，特高压项目投资金额将超过900亿元，同比增长60%。金冠电气作为行业领先的避雷器制造商，过去三年在国网招标的特高压项目中，中标份额占比33%。
此外，公司配用电设备板块表现稳健，中标金额稳步增长。2023年累计中标金额为2.64亿元，2024年以来继续中标国网多个项目，确保业绩稳定。充电桩和储能板块方面，公司积极开拓新区域和市场，全力推进光储充一体化项目及工商业储能项目。
东方财富证券预计，金冠电气2024年至2026年的营收将分别达到6.90亿元、7.77亿元和8.47亿元，同比增长20.82%、12.55%和9.02%；归属于母公司净利润预计分别为1.07亿元、1.38亿元和1.59亿元，同比增长32.93%、28.34%和15.14%。基于当前估值，给予“增持”评级。
风险提示包括特高压建设进度不及预期，以及配网设备行业竞争加剧的可能性。