根据华安证券发布的研究报告，拓普集团在前瞻布局智能电动汽车赛道的基础上，持续扩大产品线，成为Tier0.5平台型零部件供应商。公司目前拥有包括汽车NVH减震系统、内外饰系统、车身轻量化等在内的8大系列汽车零部件产品，单车配套金额约3万元。与此同时，公司成立电驱事业部，拓展机器人执行器业务，前景广阔。
拓普集团抓住新能源汽车崛起的契机，积极拓展国内外市场，与华为-赛力斯、理想、奇瑞、长城等国内新能源车企，以及FORD、GM等国际传统车企展开合作。公司波兰工厂已经投产，墨西哥工厂也在加快建设中，以应对不断扩大的海外业务需求。
华安证券指出，机器人是具有巨大发展潜力的新兴产业，拓普集团在智能刹车系统和机器人执行器领域积累了丰富的技术经验，并获得客户认可。每台机器人需要数十个运动执行器，单机价值约数万元人民币，市场空间广阔。
该报告预计，拓普集团2024至2026年的归母净利润分别为28亿元、38亿元和48亿元，对应市盈率（P/E）分别为24倍、18倍和14倍，首次覆盖并给予“买入”评级。
风险提示包括下游客户销量不及预期、机器人新业务拓展不及预期以及海外业务盈利低于预期。