兴业证券近日发布点评报告指出，科大讯飞在AI领域继续保持坚实投入，其星火大模型不断迭代，广泛应用于多个行业，预计2024-2026年归母净利润将有所增长，维持“增持”评级。
报告指出，科大讯飞星火V3.5功能提升显著，支持长文本、长图文及长语音的快速识别和学习，并将在6月27日发布星火V4.0版。星火V3.5作为全国产算力训练并完全自主知识产权的大模型，正在赋能汽车、家电和运营商等行业，得到了广泛认可。截至4月底，星火大模型新增了55万实名认证开发者，超过一半来自企业，应用主要服务于企业刚需场景；截至4月26日，讯飞星火APP安卓下载量超9600万次，排名国内工具类通用大模型APP首位。
报告还提到，科大讯飞开放平台收入在2023年高速增长，年营收达196.50亿元，同比增长4.41%。其中，开放平台与消费者业务营收61.85亿元，同比增长33.28%；开放平台业务收入39.38亿元，同比增长41.61%。至2023年底，讯飞开放平台提供647项AI能力及方案，聚集开发者团队超578万，同比增长52%。公司已与奇瑞汽车、中国移动等行业头部企业联合打造行业大模型应用，预计2024年将继续丰富AI产品矩阵，扩大人工智能生态。
在模型能力方面，星火V3.5在语言理解、交互、数学能力方面超越GPT-4 Turbo，代码能力达到GPT-4 Turbo的96%，多模态理解达GPT-4V的91%。公司作为“人工智能产业国家队”，将在2024年围绕“1+N”整体布局，提升大模型能力，对标GPT-4V和DALL-E3模型水平，保持算法与算力的国内领先地位，深度赋能各业务，开拓成长空间。
基于公司最新财报，兴业证券调整了科大讯飞的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为8.54亿元、10.42亿元和12.39亿元，维持“增持”评级。同时，报告提示了研发投入落地不及预期以及行业竞争加剧的风险。