华西证券近日发布的报告称，米奥会展（MIOR.O) 发布了《2024年限制性股票激励计划(草案)》，此举预计将进一步激发公司经营积极性，提高团队稳定性，助力长期发展。
根据草案，2024-2026年内的收入考核目标分别为13.05亿元、16.31亿元和20.39亿元，年均增速分别为56%、25%和25%；同期扣非归母净利润目标分别为2.73亿元、3.28亿元和3.93亿元，年增速分别为50%、20%和20%。若整体达成度为80%，则2023-2026年收入复合年增长率为25%，净利润复合年增长率为20%。分析指出，这些目标设立较高，有助于公司夯实经营壁垒，拓展市场份额。
此次股权激励计划涉及208名员工，首次授予313万股股票，占总股本的1.37%，其中包括多名高管及核心业务技术人员，覆盖面广，预计将激发更大的经营活力。授予价格定为每股10.61元，预计总费用为3173万元，摊销期限为2024-2027年。
米奥会展在展会行业中拥有深厚壁垒和优越的商业模式，是外展领域的龙头企业。2023年，公司出国办展的各项参数均占国内审批执行项目的50%以上。国际化布局方面，公司在新加坡和印尼设立子公司，帮助开拓RCEP国家展会业务。此外，米奥会展在数字化建设方面也有显著进展，已实现数据驱动的数字化专业展。
华西证券维持对米奥会展的”增持”评级，预计该公司在2024-2026年的收入分别为11.4亿元、14.2亿元和17.0亿元，归母净利润分别为2.8亿元、3.5亿元和4.5亿元。
风险方面，报告指出疫情反复可能导致出入境受限和会展延期，国际政治冲突可能影响经济和会展活动，出口贸易下滑以及米奥会展过去因业绩预告与最终审计结果不符被警示等风险因素。