隆鑫通用动力股份有限公司（股票代码：603766）2024年一季度财报显示，公司实现营收32.96亿元，同比增长20.41%；归母净利润2.58亿元，同比增长39.25%；扣非归母净利润2.47亿元，同比增长60.70%。其亮眼业绩主要得益于摩托车业务尤其是“无极”摩托车在国内外市场的强劲需求。
2023年年报数据显示，公司实现营收130.66亿元，同比增长5.29%；归母净利润5.83亿元，同比增长10.65%；扣非归母净利润6.42亿元，同比增长35.71%。摩托车和发动机业务成为增长主力，分别实现收入94.67亿元和27.33亿元，同比分别增长19.80％和下降19.93％，成功抵消了通用机械业务的下滑。
公司毛利率在2023年以及2024年Q1分别为18.54%和17.71%。净利率分别为3.63%和7.71%，费用管控有所改善，期间费用率分别下降为9.01%和8.45%。
由于大额资产减值损失和信用减值损失的边际减少，公司预计将进一步释放经营弹性。过去几年，减值损失显著影响业绩，但2023年相关损失已有所减少，公司计划继续减持意大利CMD股权以优化资产负债表。目前，账上现金和未分配利润均超过50亿元，提供了稳固财务支撑。
此外，公司产销两旺的中大型排量摩托车也有望进一步拉动未来业绩增长。2023年，无极摩托车销量约为8.7万辆，公司全球销售网点达到1334家，其中国外渠道达864家，并通过国际展会和社交媒体积极推广品牌。
根据中信建投的预测，隆鑫通用2024年和2025年的归母净利润将分别达到11.67亿元和13.63亿元，当前市盈率分别为13倍和11倍。分析师首次给予“买入”评级，认为公司凭借良好的市场表现和财务状况，有望实现业绩稳健增长。然而，公司还面临重组延期的风险，重庆五中院已批准延长重组计划执行期限至2024年8月21日。