安琪酵母公司（股票代码：600298）6月2日发布的限制性股票激励计划草案显示，公司计划授予1,189万股股票，占总股本的1.37%，激励对象覆盖1006人，旨在调动核心员工的积极性。
此次激励计划的授予价格为每股15.41元，大约为现价的50%。激励对象包括公司董事和高级管理人员共7人，占比1.77%，以及999名核心技术人员和管理骨干，占比98.23%。激励考核目标则包含收入、净资产现金回报率（EOE）和资产负债率三个指标。预计2024年，公司收入不低于149.63亿元，EOE不低于21.5%，资产负债率不超过51%；2025年收入目标为164.47亿元，2026年为180.55亿元，相应的EOE和资产负债率目标逐步提高。
与此同时，公司优化了内部组织结构，设立生物营养运营中心，整合动物营养、植物营养与保护、水产营养和微生物营养四个事业部的公共职能，但保留各自的销售和业务支持职能。
据分析，中金公司预计安琪酵母第二季度的收入和利润增速将优于第一季度，其中国内市场有望实现双位数增长，海外市场收入增长或将保持在20%以上。同时，由于糖蜜招标价格下降，预计公司成本端将有所降低。
在盈利预测和估值方面，中金公司维持不变，认为当前股价对应19.3/16.0倍2024/2025年市盈率（P/E），维持目标价35.7元/股，对应22.5/18.7倍2024/2025年P/E，较当前股价有约16.7%的上行空间。
风险方面，主要涉及需求恢复不及预期、市场竞争加剧以及食品安全风险。