海通证券发布的最新报告显示，舍得酒业在2024年一季度实现营业总收入21.05亿元，同比增长4.1%，但归母净利润为5.50亿元，同比下降3.4%。公司一季度毛利率为74.2%，同比下降4.24个百分点，这主要与产品结构变化及夜郎古产品比例提升有关。
报告指出，舍得酒业省内市场表现良好，收入同比增长12.2%，而省外市场收入则几乎没有变化，仅同比降低0.1%。尽管如此，公司在电商和批发代理渠道的收入仍分别同比增长5.9%和2.8%。
舍得酒业一季度期间费用率为25.5%，较去年同期下降2.44个百分点，其中销售费用率和管理费用率分别下降2.90个百分点和0.29个百分点至16.3%和7.9%。尽管期间费用得到良好管控，但公司一季度归母净利率同比下降2.03个百分点至26.1%。
海通证券预计，舍得酒业在2024年至2026年的每股收益（EPS）分别为6.08元、7.16元和8.25元，并给予其2024年16至20倍市盈率估值，对应合理股价区间在97.34元至121.67元，维持“优于大市”评级。
风险提示方面，报告指出，行业竞争、渠道扩张及新品销售的不确定性依然对公司未来表现构成潜在威胁。