华安证券发布的点评报告指出，路维光电（公司）计划通过竞价摘牌方式收购成都高新投和成都先进制造持有的控股子公司成都路维49%的股权。此次交易如果成功进行，公司将实现对成都路维的全资控股。标的股权的底价分别为1.31亿元和0.87亿元，合计人民币2.18亿元。
成都路维主要生产光刻掩模版，24Q1净利润为-0.05亿元。其核心技术团队在高世代、高精度TFT掩膜产品及新型掩膜技术领域积累了强大的技术优势。2023年，成都路维实现收入2.29亿元，净利润为-0.05亿元；24Q1收入约为0.55亿元，净利润同样为-0.05亿元。
报告强调，通过此次收购，公司有望进一步提升对子公司的控制力，提高整体管理效率、运营和决策效率，优化资源配置，对公司整体质量提升具有重要战略意义。此次收购对公司持续经营能力及当期财务状况不会产生不利影响，也不存在损害中小股东利益的情况。
华安证券预计，路维光电2024年至2026年的归母净利润分别为2.08亿元、2.73亿元和3.39亿元，对应的市盈率为25.03倍、19.12倍和15.40倍，并维持“增持”评级。然而，需注意的是，下游需求恢复不及预期、新品投放进度缓慢、市场竞争加剧等风险仍需警惕。