广和通最新发布的RedCap模组FG132-GL在5月顺利完成了FCC测试，成为业内首款取得FCC认证的RedCap模组。这一进展使广和通的终端客户能够在美洲地区迅速部署RedCap设备和应用，推动物联网（IOT）应用加速发展。RedCap（ReducedCapability）作为5G技术在IOT领域的轻量化版本，通过减少部分功能降低了模组的复杂性、功耗和体积，同时保持了5G的低时延和高可靠性优势。
国内方面，政策的强力支持和产业的积极推进进一步推动RedCap渗透率快速提升。工信部的政策目标是到2025年，全国县级以上城市实现5GRedCap规模覆盖，并取得显著增长。此外，三大运营商也在积极布局5GRedCap市场，例如中国电信、中国移动和中国联通均已发布或验证了相关商用模组和测试成果。
在海外市场，根据CounterpointResearch的数据，广和通的全球市场份额增长至7.8%，主要得益于POS和车联网应用的强劲需求。尽管2023年全球蜂窝物联网模组市场出货量同比下降2%，广和通的表现仍然优异。预计到2025年，5G和5GRedCap技术将大幅增长，特别是在视频监控、路由器/CPE和车联网等领域的广泛采用将推动整体市场需求回升。
此外，由于AIPC（智能个人计算）和新的换机周期的推动作用，全球PC联网模组需求亦将显著提升。CounterpointResearch数据显示，2024年全球PC市场将在库存调整后复苏，全年增速预计为3%。广和通作为PC联网模组市场的龙头公司，预计将受益于这一增长趋势，PC模组的销售和市场表现有望双提升。
综合来看，AIoT市场前景广阔，RedCap与AIPC的结合进一步拉动行业景气度上升。广和通作为市场的领先厂商，国盛证券研报预计2024-2026年归母净利润为7.4亿元、9.2亿元和11.1亿元，对应市盈率分别为17倍、14倍和12倍，维持“买入”评级。
不过，广和通面临的风险仍包括PC模组市场和车联网渗透率的不确定性。