海通证券6月1日发布的点评报告显示，沪电股份（002463.SZ）2023年实现营收89.38亿元，同比增长7.23%；归母净利润15.13亿元，同比增长11.09%。特别是在AI相关业务的推动下，公司季度业绩显著提升，第四季度营收28.56亿元，同比增长11.02%，归母净利润5.59亿元，同比大增27.16%。
报告指出， 2024年第一季度沪电股份营收25.84亿元，同比增长38.34%；归母净利润5.15亿元，同比飙升157.03%。AI业务的显著增长和持续扩大的产能是推动公司业绩向好的关键因素。2023年，公司企业通讯板收入达58.7亿元，同比增长6.82%，其中AI+HPC相关收入12.4亿元，同比大增186%。
此外，公司汽车板业务也呈平稳增长态势，2023年实现收入21.58亿元，同比增长13.74%。公司在2023年5月完成了对胜伟策的收购，并在第四季度实现了应用于48V轻混系统产品的量产。
海外市场方面，公司2023年实现海外业务收入72.18亿元，同比增长14.67%，占总收入的比例达到80.75%。泰国工厂的建设亦在加速，2023年底工程进度达到27%。
海通证券预计，沪电股份2024-2026年的营收将分别达到111.92亿元、137.79亿元和165.70亿元；归母净利润分别为21.15亿元、27.41亿元和34.15亿元。报告给予公司2024年的市盈率为30-35倍，对应目标价为33.16元至38.69元，维持“优于大市”评级。
风险提示方面，报告列举了市场竞争加剧、AI业务发展不及预期以及上游原材料价格上涨等潜在风险。