华厦眼科2023年年度报告和2024年一季报显示公司收入和利润保持稳健增长。2023年，华厦眼科实现营业收入40.13亿元，同比增长24.12%；归母净利润达6.66亿元，同比增长29.60%。扣非归母净利润为6.62亿元，同比增加22.37%。2024年第一季度，公司营业收入达9.78亿元，同比增长5.09%；归母净利润为1.56亿元，同比增加3.75%。
公司通过内生增长战略和外延并购持续扩展业务。截至目前，华厦眼科在全国18个省和直辖市的47个城市设立了57家眼科专科医院和60家视光中心。2023年，门诊量达186万余人次，同比增长21%；手术量37万余例，同比增长23%。此外，2024年4月24日，公司还以50250万元收购聚信壹号咨询公司100%股权，增加了诸如成都爱迪眼科医院等四家医院的资产。
在具体业务板块上，白内障项目收入9.87亿元，同比增长31.38%，毛利率提升至43.69%；眼后段项目收入5.35亿元，增长26.94%，毛利率达44.63%；屈光项目收入12.07亿元，同比增长12.43%，毛利率为54.51%；眼视光综合项目收入10.17亿元，同比增加14.94%，毛利率50.06%；其他业务收入2.68亿元，增长160.29%，毛利率48.96%。
公司在提升诊疗实力方面也表现突出，新申请并获批多项科研项目和行业标准，为学术及品牌影响力的持续提升打下基础。例如，公司新申请专利40项，新增发表科研文章103篇（其中SCI收录30篇），并成功通过并获授牌厦门眼科中心眼表与角膜病重点实验室。此外，公司还积极引进前沿诊疗技术和设备，如中国首台蔡司3D数字导航手术显微镜和爱尔康全国首台爱来视?睑板腺光热脉动复合治疗仪。
海通证券预计，华厦眼科2024至2026年营业收入将分别达到47.30亿元、57.01亿元和68.11亿元，同比增长17.9%、20.5%和19.5%；同期归母净利润预测分别为8.27亿元、10.28亿元和12.53亿元，增幅分别为24.2%、24.3%和21.9%。结合PE估值和DCF估值，华厦眼科每股合理价值区间为39.91-44.30元。海通证券给予公司“优于大市”评级。
值得注意的是，分析师指出公司面临下属眼科专科医院持续亏损、医保控费、重大医疗事故、行业竞争加剧、连锁扩张不达预期以及监管政策变化等风险。