海通证券发布的最新点评报告显示，郑煤机公司2024年第一季度财务表现强劲，归母净利润同比增长33.1%，环比增长29.2%。报告指出，公司24Q1实现营收96.6亿元，同比增长4.9%；扣非净利为9.3亿元，同比大涨40.7%。
在煤机板块方面，郑煤机24Q1实现收入48.3亿元，净利润10.9亿元，同比分别增长0.7%和32.3%，净利率达到22.5%，创自2020年第三季度以来的新高。报告认为，煤机行业目前处于需求稳定、高盈利阶段，郑煤机的盈利能力有望继续保持高位。
在汽车零部件板块，24Q1公司收入为48.4亿元，同比增长9.5%，其中亚新科和SEG分别实现收入15.4亿元和32.7亿元，亚新科收入增长得益于商用车及乘用车市场的销量提升。该板块净利润达到0.88亿元，同比大增91.7%。其中，亚新科净利润增长34.4%，SEG显著减亏。
此外，公司决定终止分拆恒达智控至科创板上市，并撤回相关申请文件，旨在统筹业务发展和资本运作，但不改变公司长期战略目标，依然致力于智能化、成套化、国际化的发展。
海通证券预测，郑煤机2024-2026年归母净利分别为37.3亿、43.1亿和49.4亿元，对应每股收益为2.09元、2.41元和2.76元，给予公司2024年9-10倍市盈率，股票合理区间为18.81至20.9元，评级维持“优于大市”。
风险提示包括下游零部件需求减少、原材料钢材价格上涨等问题。报告强调，这些观点来自研究报告，不构成投资建议。