光库科技发布的2023年财报和2024年一季报显示，尽管公司收入有所增长，但利润大幅下降。2023年，公司实现营业收入7.1亿元，同比增长10.5%，然而归母净利润仅为0.6亿元，同比下降49.38%。主要原因在于宏观经济环境影响供应链和生产经营，欧洲地缘冲突影响海外业务，工业激光器行业竞争激烈以及研发费用大幅上升。
2024年第一季度，公司实现营业收入1.6亿元，同比增长3.38%，归母净利润0.06亿元，同比下降58.1%。光库科技作为行业领先的光器件公司，短期因行业竞争和传统云计算需求低迷而受挫，但随着AI需求的持续强劲，公司薄膜铌酸锂器件的市场渗透率有望提升，推动业绩回升。
2023年的销售毛利率为34.47%，同比下降2.55个百分点。其中，光纤激光器件毛利率为29.81%，同比下降4.6个百分点；光通讯器件毛利率为45.18%，同比上升6.49个百分点。公司的净利率为8.4%，同比下降9.96个百分点。研发费用率显著上升至17.45%。2024年第一季度，公司的毛利率和净利率分别为34.54%和4.05%。
公司深度布局铌酸锂调制器领域，随着AI数据中心对高带宽网络硬件需求的增加，薄膜铌酸锂调制器在100G/lane的应用场景中展现出竞争力，公司有望受益。中信建投预计在2024-2026年的收入分别达到9.09亿元、11.87亿元和15.39亿元，归母净利润分别为0.85亿元、1.18亿元和1.65亿元，并给出“增持”评级。
近期的地缘政治及行业环境的复杂性仍可能对公司的盈利能力构成威胁。尽管如此，公司的技术创新与市场拓展策略可能使其在中长期内实现良好的增长潜力。