根据东方证券5月28日发布的点评报告，广州酒家在23年实现了稳健增长，并在24年第一季度延续了这一经营趋势。23年公司实现营收49.01亿元，同比增长19.17%，归母净利润达到5.50亿元，同比增长5.21%。其中，餐饮业务表现尤为亮眼，实现营收12.63亿元，同比增长65.66%，主要得益于新开门店的高速增长。24年第一季度，公司实现营业收入10.12亿元，同比增长10.04%，归母净利润为0.71亿元，同比增长2.22%，餐饮业务营收增长13.33%。
尽管24年第一季度毛利率回落至29.74%，同比下降2.65个百分点，公司通过费用率的优化控制，尤其是在销售费用和管理费用有所降低，使得盈利能力得到一定保障。23年毛利率为35.63%，销售费用率和管理费用率分别为10.32%和9.51%。
公司也在持续推进产能项目，以提升长远发展潜力。23年湘潭基地速冻生产车间建成试产，为速冻食品业务提供有力支撑。同时，广州基地提容项目获批，利口福公司在广州市番禺区筹建肉制品深加工基地，有助于优化产品矩阵，提升长远发展效益。
东方证券预计，由于速冻类产品需求恢复缓慢，广州酒家2024-2026年每股收益分别为1.15元、1.39元及1.60元。维持对公司的买入评级，并根据可比公司估值法，给予公司24年16倍市盈率，对应目标价为18.40元。
风险提示包括新品推广不及预期、省外市场开拓不及预期以及消费者消费力恢复不及预期。