新宙邦2023年财报显示，公司实现营业收入74.8亿元，同比下降23%，归母净利润10.1亿元，同比下降43%。尽管公司电池化工品出货量增长，但盈利受到碳酸锂价格下行和行业竞争加剧影响。氟化工业务表现强劲，未来新产品有望支撑业绩增长。
2023年新宙邦电池化工品出货近22万吨，同比增长13.6%，电解液出货14万吨，同比增速超30%。然而，碳酸锂价格下行和行业扩产导致电解液价格和单位盈利下降。公司有机氟产能6200吨，销量4790吨，行业供给紧张使价格稳定。
具体来看，2023年公司实现营业收入74.8亿元，同比下降23%；归母净利润10.1亿元，同比下降43%；扣非归母净利润9.6亿元，同比下降44%。第四季度，公司实现营收19.0亿元，同比下降19%，归母净利润2.1亿元，同比下降32%。
2024年第一季度，公司实现营业收入15.2亿元，同比下降8%，归母净利润1.7亿元，同比下降33%。
公司通过产业链一体化布局和自研添加剂提升盈利能力。江苏淮安瀚康5.9万吨的产能建设和波兰工厂扩产项目预计将提高未来盈利水平。与此同时，公司海外扩展持续推进，预计波兰工厂在2024年实现盈利。
氟化工业务表现亮眼，2023年出货量6162吨，同比增长17.5%，营收14.3亿元，同比增长21.5%，毛利率69.9%。公司在氟化工新兴细分领域具有领先优势，新产品将支撑未来业绩增长。
中信建投报告预计公司2024至2026年归母净利润分别为11.67亿元、16.18亿元和20.29亿元，维持“买入”评级。
风险包括下游需求不及预期、原材料价格波动和重点项目推进不及预期等。