通富微电在2023年实现营业收入222.7亿元，同比增长3.9%；但归母净利润显著下降66.2%，仅达1.7亿元。公司2024年一季度表现出色，收入同比增长13.8%。
2023年，公司各季度收入均呈同比增长，尽管全球前十大封测企业营收普遍下滑。全年毛利率为11.7%，同比下降2.2个百分点，但环比逐季改善。然而，由于汇兑损失等非经营性因素影响，净利润下降显著。
大客户业务方面，与AMD的强强联合使公司占据AMD封测订单80%以上。通富超威槟城建设先进封装生产线，国际大客户业务持续增长。2023年，通富超威苏州及槟城合计营收155.29亿元，同比增长7.95%。
公司在存储器、显示驱动及汽车电子等领域布局成效显著，2023年汽车产品项目收入同比增加200%，光伏大功率模组销售增长超过2亿元。
华安证券预计通富微电2024-2026年归母净利润将分别为8.19亿、12.10亿和15.39亿元，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示包括市场复苏不及预期、市场竞争加剧以及大客户业务进展不及预期。