根据天风证券发布的最新点评报告，康华生物在2023年实现了营业收入15.77亿元，同比增长9.03%，但归母净利润却出现了14.86%的下降，为5.09亿元。2024年第一季度，公司表现亮眼，营业收入为3.11亿元，同比增长11.96%；归母净利润为1.49亿元，同比增长42.09%。
康华生物在非免疫规划疫苗方面的销售表现良好，2023年该类疫苗的销售收入同比增长9.34%，达到15.77亿元。相较之下，兽用疫苗销售收入显著下降，同比减少87.85%，仅为46.7万元。与此同时，公司冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）批签发量为693.89万支，同比减少14.29%。
2023年，康华生物维持了较高的销售毛利率，为93.52%，基本保持稳定。同时，公司加大了研发投入，研发费用率同比上升3.60个百分点至16.04%。此外，销售费用率和管理费用率也分别同比增加了1.82和1.06个百分点，分别为31.41%和6.77%。
在技术研发方面，公司取得了多项进展。在研产品和技术的研究开发均按计划推进，重组六价诺如疫苗分别于2023年2月和9月获得澳大利亚和美国FDA的I期临床试验许可。
天风证券认为，随着人二倍体狂苗市场的进一步放量，康华生物的业绩将会持续稳健增长。报告预测，2024-2025年的营业收入将分别达到19.22亿元和23.29亿元，归母净利润则预计分别为6.78亿元和8.09亿元，2026年则预期实现营业收入26.19亿元，归母净利润9.12亿元。
然而，报告也提示了多项风险，包括产品研发不达预期、产品销售不达预期、行业政策变动和产品结构相对不丰富的风险。这些风险将对公司的未来业绩产生不确定影响。