广发证券最新发布的报告显示，上海家化董事长潘总辞去CEO及总经理职务，由曾任高鑫零售CEO和阿里巴巴副总裁的林小海接任。报告认为林小海的丰富履历将有助于进一步提升公司的营销及线上线下渠道。
自2023年第三季度起，上海家化的组织架构进行调整，简化了内部沟通流程，并引入了赛马机制，提高了市场反应速度。调整后的正面效果在第一季度财报中已有所体现。
报告指出，上海家化美容护肤板块的电商业务表现出色，传统电商渠道同期增长约49%，线下库存压力显著减轻。此外，玉泽、美加净、双妹等品牌的收入均有所增长，2023年第一季度扣非净利增长29%，利润率明显改善。
广发证券预计，上海家化2024-2026年的净利润分别为6.2亿、7.3亿和8.2亿元，并维持公司25.44元/股的合理价值判断，继续给予“买入”评级。
风险提示方面，报告提到可选消费景气度下降、行业竞争加剧以及新品拓展不及预期等因素可能影响公司业绩。