紫光股份发布公告称，计划以21.4亿美元现金收购新华三30%的股权。该公司于2024年5月24日发布《重大资产购买预案》，表示将通过其全资子公司紫光国际，以现金方式分别向HPE开曼和Izar Holding Co购买新华三29%和1%的股权。完成收购后，紫光股份将间接持有新华三81%的股权，有望大幅增强对子公司的控制力及整体业务协同和盈利能力。
新华三是紫光股份的主要利润来源。2023年，紫光股份归母净利润为21.0亿元，而新华三的归母净利润为34.1亿元，30%股权对应净利润约10.2亿元。本次交易完成后，紫光股份的利润预计将显著增厚。
新华三在AI算力领域的全面布局预示着广阔的发展前景，其在AI计算、网络设备和算力调度等领域具有显著的协同能力和竞争优势。然而，这些潜力尚未被市场充分认识。收购完成后，紫光股份的综合智算解决方案有望得到进一步提升，市场预计其在AI算力需求向集群方向发展的趋势下，将实现较高增长。
广发证券研究报告预测紫光股份2024至2026年的每股收益（EPS）分别为0.80元、0.90元和1.04元。以24年40倍市盈率（PE）估算，紫光股份的合理股价为32.18元，维持“买入”评级。然而，报告提醒投资者需注意并购推进节奏不确定性、政企投资力度恢复节奏不确定性、市场竞争加剧和汇率波动等风险。