方正证券最新发布的跟踪报告显示，新华保险公司董事会通过了《关于2024年度中期利润分配相关安排的议案》，首次提出中期分红计划，显示出公司对股东回报的高度重视。根据该计划，新华保险将在2024年上半年具备可供分配利润的情况下，实施中期分红派息，股息总额不超过上半年归母净利润的30%。
报告指出，2024年新华保险全年利润预计将逐季度改善，全年分红有望超预期。虽然2023年的利润增速受权益市场波动影响而逐渐下滑，但预期在2024年，市场环境、利率和地产等方面将有所改善，加上公司资产端的高弹性，利润和分红金额可能会显著提升，从而推动公司的估值快速修复。
在负债方面，新华保险的质态持续改善，有助于公司长期稳健发展。报告预计，2024年公司的新业务价值（NBV）增速将保持双位数。具体来说，2024年第一季度新华保险实现长期首年保费198亿元，其中十年期及以上期交保费同比增长83.9%。此外，公司代理人人均产能也在显著提高，同时新基本法的推行增强了代理人的竞争力，预计24年度公司的代理人队伍将继续保持稳定和高效。
方正证券给予新华保险“强烈推荐”评级，预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为124亿元、143亿元和160亿元，同比增速分别为42%、16%和11%；同期的NBV分别为36亿元、40亿元和44亿元，同比增速为17.6%、12.6%和9.9%。这一评级基于公司资产端和负债端的双重利好，房产、利率等市场因素改善以及业务结构优化和代理人质量提升推动了利润和投资的边际改善。
然而，报告也指出了一些潜在风险，包括政策落实力度不如预期、权益市场震荡下行以及利率快速下降等。投资者需谨慎对待这些风险并结合整体市场情况做出决策。