华泰证券最新发布的研究报告显示，乖宝宠物凭借其突出的品牌力和渠道优势，继续巩固其市场龙头地位。报告略微下调了乖宝宠物2024年的营收预测，但由于品牌高端化初见成效，盈利预测有所上调。预计公司2024年至2026年实现归母净利润分别为6.00亿元、7.28亿元和9.19亿元。基于公司在高端猫主粮领域的优异表现和市场领导地位，华泰证券给予其2024年40倍市盈率（PE），目标价为60元，并维持“买入”评级。
报告指出，乖宝宠物的品牌矩阵包括麦富迪、弗列加特和Waggin’Train，尤其是弗列加特作为高端猫主粮品牌在2023年表现亮眼，年收入预计达到3至4亿元，超出此前预期。另外，麦富迪的高端系列产品在2023年营收占比提升至15%至20%。在2024年618活动中，弗列加特在淘天平台的宠物品牌排行榜上跻身前三。
乖宝宠物在基础研发和新兴渠道方面也表现出色，公司设有犬猫营养中心和新产品研究中心等实验室，致力于研发适合中国宠物的食品。公司还通过有效的流量运营在抖音等内容电商平台上谋求增长，成效显著，稳住了淘天和京东的基本盘。
华泰证券的报告还强调，中国宠物行业前景广阔，但市场竞争格局尚未定型。优质品牌将逐步淘汰劣质品牌，乖宝宠物凭借其产品质量和创新能力，未来发展被持续看好。
然而，风险提示方面，报告指出，国内消费增长、养宠渗透率和自主品牌建设不及预期，及原材料价格大幅波动等因素可能影响公司业绩表现。该报告仅为研究机构的观点，不构成任何投资建议。
乖宝宠物通过品牌和渠道优势的不断提升，显示出在竞争激烈的宠物食品市场中强者愈强的趋势，未来表现值得关注。