海通证券发布的最新行业点评显示，交通银行（601328.SS）2024年一季度财报表现稳健。虽然营收同比微幅下降0.03%，但归属母公司净利润同比增长1.44%。报告指出，该行的不良贷款率环比下降且核心一级资本充足率持续提升，维持其“优于大市”评级。
交通银行的盈利能力保持稳定，24Q1的核心一级资本充足率环比上升21个基点至10.44%，年化平均资产回报率和年化加权平均净资产收益率分别为0.71%和10.79%。报告指出，自2023年第二季度以来，该行的资本充足率呈现持续上升的趋势。
在资产质量方面，24Q1不良贷款率环比下降1个基点至1.32%，拨备覆盖率环比上升1.84个百分点至197.05%。尤其是公司贷款不良率环比下降7个基点至1.58%。交通银行通过加强风险监控和完善风险计量措施，显示出其强大的风险抵御和损失吸收能力。
信贷投放方面，报告显示24Q1交通银行的总资产较2023年末增加1.3%，贷款增长3.1%，存款增加1.5%，其中活期存款占比上升至34.41%。该行增加了对普惠小微企业、制造业、战略性新兴产业以及绿色和涉农领域的信贷投放，优化了存款结构。
海通证券预测，交通银行2024-2026年的每股收益（EPS）将分别达到1.16元、1.20元和1.25元，归母净利润增速预计为0.95%、3.10%和3.68%。根据DDM模型和PB-ROE模型，给予交通银行的合理价值区间为7.73-7.85元，维持“优于大市”评级。
报告还提示了主要的风险，包括企业偿债能力下降和金融监管政策的重大变化。