杰瑞股份近日与中东油田开发有限公司及中东中部石油公司（MdOC）初步签署曼苏里亚天然气田开发项目合同，目前等待中东共和国部长会议的审批通过和中国相关部门的审批程序完成后生效。曼苏里亚气田是中东第二大气田，合同为期25年，这一合作标志着杰瑞股份在中东市场的重要突破。
该项目预计将显著提升杰瑞股份在中东市场的品牌影响力，并为公司在全球范围内的业务拓展奠定基础。截至2023年末，公司在海外市场的业务覆盖超过70个国家和地区，全年海外业务收入占比达到46.85%。与中东地区大型客户，如沙特阿美、阿布扎比国家石油公司和科威特国家石油公司等的长期合作关系，使其高端装备的市场份额逐年提升。
在北美市场，杰瑞股份完成北美首套电驱压裂成套车组订单中压裂主设备的交付，预计今年二季度完成全部设备的交付。电驱压裂设备未来有望逐步替代柴油压裂设备，预计2025至2027年北美将迎来设备更新高峰，市场潜在规模超百亿元。
考虑到北美电驱压裂设备市场扩展的不确定性，中金公司下调了杰瑞股份2024年和2025年的盈利预测，分别调低8.8%和9.9%至27.11亿元和30.96亿元。当前股价对应2024年和2025年市盈率分别为12.9倍和11.3倍，中金公司维持“跑赢行业”评级，并将目标价定为38.00元，对应2024年和2025年的市盈率分别为14.4倍和12.6倍，有11.2%的上行空间。
北美市场业务拓展不及预期和国内油气企业资本开支不及预期是杰瑞股份面临的主要风险。