佰维存储在2024年第一季度实现扣非净利润同比增长228%，反映公司存储与封测多维布局的成效。根据国信证券发布的一般研究报告，公司在24年第一季度的营收为17亿元，同比增长306%；扣非净利润为1.65亿元，实现扭亏为盈。同时，毛利率达到24.7%，显示出显著提升。
公司主打存储模组产品，包括嵌入式存储、PC存储、车规存储、企业级存储和移动存储。在上半年的市场低迷背景下，存储颗粒价格自2023年第四季度开始回升，带动公司营收和毛利率在之后的季度中有所改善。数据显示，第四季度公司营收为14.7亿元，同比增长83%；扣非净利润为-1.5亿元，毛利率为9.3%。
在市场拓展方面，佰维存储积极布局五大应用市场：手机、PC、服务器、智能穿戴和车规。公司成功将嵌入式存储产品打入OPPO、传音控股、摩托罗拉等客户体系；PCSSD产品进入联想、Acer等知名品牌；智能穿戴产品获得Google、小米等头部厂商认可；车规产品正在导入国内一流车企及Tier1客户。
此外，公司在芯片设计和先进封测方面也有显著进展。公司推出了第一颗主控芯片，进入量产准备阶段；在惠州和东莞的封测基地聚焦存储器封测及SiP封测，并计划将富余产能用于代工服务，扩展业务增长点。公司还自主研发了一系列存储芯片测试设备，进一步增强核心竞争力。2023年，公司在研发上的投入同比增长98%，达2.5亿元，研发人员数量占公司总人数近四成。公司的股权激励方案明确了未来三年的营收目标，显示出对未来发展的信心。
基于公司23年和1Q24的经营情况，国信证券预计佰维存储在24-26年的归母净利润分别为4.96亿元、5.08亿元和5.78亿元，当前股价对应的市盈率分别为41倍、40倍和35倍，并给予该公司“增持”评级。
报告同时提示，消费电子需求不及预期或产品客户拓展不及预期，可能带来业绩下行风险。